Aber trotzdem Vorsicht an der Bahnsteigkante? GP-led Secondaries verzeichnen derzeit rasantes Wachstum. Gründe: vor allem der Rückgang der Bewertungsmultiplikatoren der Unternehmen in den Portfolios der GPs sowie das schwierige Exit-Umfeld. Besonders beliebt: Continuation Funds, bei welchen Unternehmen aus bestehenden Portfolios der GPs in neue Fonds übertragen werden. Denn wer trennt sich schon gerne von den wertvollsten Assets, zudem wenn oft noch erhebliches Potenzial besteht? Häufig landen hier also die Perlen der GPs – aber längst nicht immer.

Das Nettofondsvermögen aller europäischen Immobilienfonds steigt in den ersten drei Quartalen 2024 leicht und überschreitet die Marke von einer Billion Euro – und das, obwohl per saldo Gelder abgezogen wurden. Dafür gibt es einen Grund. Eine KVG blickt jedenfalls optimistisch auf dieses Jahr. Das Nettofondsvermögen aller europäischen Immobilienfonds steigt in den ersten drei Quartalen 2024 leicht und überschreitet die Marke von einer Billion Euro – und das, obwohl per saldo Gelder abgezogen wurden. Dafür gibt es einen Grund. Eine KVG blickt jedenfalls optimistisch auf dieses Jahr. Das Nettofondsvermögen aller europäischen Immobilienfonds steigt in den ersten drei Quartalen 2024 leicht und überschreitet die Marke von einer Billion Euro – und das, obwohl per saldo Gelder abgezogen wurden. Dafür gibt es einen Grund. Eine KVG blickt jedenfalls optimistisch auf dieses Jahr. Das Nettofondsvermögen aller europäischen Immobilienfonds steigt in den ersten drei Quartalen 2024 leicht und überschreitet die Marke von einer Billion Euro – und das, obwohl per saldo Gelder abgezogen wurden. Dafür gibt es einen Grund. Eine KVG blickt jedenfalls optimistisch auf dieses Jahr. Das Nettofondsvermögen aller europäischen Immobilienfonds steigt in den ersten drei Quartalen 2024 leicht und überschreitet die Marke von einer Billion Euro – und das, obwohl per saldo Gelder …

Wie geht es weiter mit den Private Markets im kommenden Jahr, in erster Linie mit der im politischen Fokus stehenden Infrastruktur? Palladio Partners geht in seinem aktuellen „Infrastrukturausblick 2025“ die verschiedenen Segmente durch. Der Handlungsdruck für die Politik ist überall da – doch zeigt sich deutlich, wo die Politik längst reagiert hat und wo nicht.

Ein Frankfurter Alternatives-Haus kann einen prominenten Neuzugang vermelden, ein Investment Consultant unternimmt an der Spitze seinen Generationswechsel, und ein Londoner Private Debt-Spezialist baut sein DACH-Team weiter aus.

… scheinen zunehmend in den Fokus der Private Markets-Akteure zu geraten: In dieser Rubrik fasst ALTERNATIVES●INDUSTRIES in unregelmäßigen Abständen nur einige kurze Meldungen, namentlich auch von der Produktseite, aus dem globalen, schier unüberschaubaren Ozean der Private Markets mit einem groben Deutschland-Filter tickerartig zusammen. Heute: Unitranche auf deutschen Dächern, Immo-AIFs drehen auf, im Norden wird Geld eingesammelt, bei Staatsfonds Deutsche nur Objekte – und was sich auf 108 Milliarden verdreifacht hat.

… mergen die Töchter gefälligst auch. Außerdem baut eine AIF-KVG ihr Spitzengremium aus, eine Alternatives-Investmentboutique verstärkt sich gleich doppelt mit zwei Neuzugängen aus dem gleichen Haus, ein Bestandshalter stellt sich auf. Und die Perle am Main kann tatsächlich einen Neuzugang vermelden.

… auf der Anbieterseite und das Management damit Diener zweier Herren, dann ändern sich die Regeln – für alle Beteiligten. An den Private Markets investieren, doch selber an die Public Markets zu gehen, das ist bei den großen General Partnern nicht neu, aber möglicherweise zunehmend ein Trend – auch weil ein Druck dazu zwingt, den man fast demographisch nennen kann. Ein Consultant hat sich den Markt angesehen.

So lauten einige Kernthemen des „Global Private Market Fundraising Report Q3 2024“ von PitchBook für das kommende Jahr. Und: das Fundraising im bisherigen Jahresverlauf kennt sogar einen, der in wahrer Rekordlaune ist. Teil II eines zweiteiligen Beitrages. Heute: Infrastruktur, Private Debt und Secondaries.

Der „Global Private Market Fundraising Report Q3 2024“ von PitchBook kennt Gewinner und Verlierer. Das Mittelaufkommen im bisherigen Jahresverlauf: trotz vieler Herausforderungen weiter stark. Aber auch hier wie überall Licht und Schatten. Teil I eines zweiteiligen Beitrages. Heute: Grundsätzliches, Private Equity und Venture Capital.

… es ist eine Lust mit den Private Markets: In dieser Rubrik fasstALTERNATIVES●INDUSTRIES in unregelmäßigen Abständen nur einige kurze Meldungen, namentlich auch von der Produktseite, aus dem globalen, schier unüberschaubaren Ozean der Private Markets mit einem groben Deutschland-Filter tickerartig zusammen. Heute: erste Emission von EU-Sovereigns im DLT-Programm der EZB, ELTIF 2.0 nimmt Fahrt auf, Continuations erst recht – aber aus einem bestimmten Grund. Außerdem: BAI honoriert wissenschaftliches Arbeiten, BlackRock schnappt bei Private Debt zu. Und wer sagt denn dass Alternatives keinen Spass machen dürfen.

No Music? No Gaming? Coller hat erneut über 100 LPs weltweit nach ihrer Meinung gefragt, unter anderem: Welchen Managern man vertraut, wo die Performance herkommen soll – und auch nach dem, was man nicht zeichnen möchte.

Und Alternatives Ahoi? Während in Deutschland eine kleine Rentenreform infolge des Platzens der Koalition auf Eis liegt, scheint sich in Großbritannien eine umso größere anzubahnen. Diese soll enorme Effizienzen heben und den Pensionseinrichtungen das Tor zu den Private Markets weite(er) aufstoßen, besonders zu einem bestimmten Sektor. Doch Fragen bleiben.

In dieser Rubrik fasst ALTERNATIVES●INDUSTRIES in unregelmäßigen Abständen kurze Meldungen, namentlich auch von der Produktseite, tickerartig zusammen. Heute: BNP goes Forest, bei den drei B legt ein Hamburger mit zwei Süddeutschen einen PD-Fonds für Erneuerbare auf, ein deutscher Asset Manager wird ausgezeichnet, Infrastruktur kann auch bizarr, wer die 100 größten sind – und endlich auch mal deutsche Namen in den Top Ten!

Der Münchener Alternatives-Experte hat seinen aktuellen Blick auf die Private Markets vorgelegt: wer sich in zwei Lager teilt, was der Faktor Zeit bedeutet wer, wo man IRR-Überraschungen befürchten muss, wer zwei Drittel der Gelder einsammeln will, wer sich zunehmend zu international tätigen Generalisten entwickelt und mehr …

Die schweizerische Energy Infrastructure Partners hat in Italien ihr Engagement erhöht. Für den Verkäufer der Anteile ist das der zweite Deal innerhalb von drei Wochen. Angestrebt werde ein Satellitenmodell.

Die Rede ist vom weltweiten Private Debt Fundraising, dass sich vermutlich schon bald seit einer halben Dekade über dieser Marke p.a. halten wird. Gute Rendite rentiert sich eben auch beim Mittelaufkommen – so zumindest die Quintessenz einer Studie, denn die Ergebnisse ziehen offenbar zunehmend neue Investoren an. Allein für US-Wealth erwartet man für 2024 eine Steigerung um 40% YoY bei Private Debt Investments auf 63 Mrd. US-Dollar. Wermutstropfen: Zinssenkungen am Horizont, welche wegen der üblichen Floater-Struktur die gegenwärtige Attraktivität von Private Debt gegenüber traditionellem Fixed Income mindern. Aber selbst von der Real Estate-Front gibt es eine Erfolgsmeldung – aus Deutschland.

Für die Befürworter rettet er den Planeten, Kritiker sprechen von Flatterstrom. Doch fest steht, dass Deutschland mit seiner Infrastruktur enorme Energiemengen produziert – bei guten Bedingungen soviel, dass man den Abnehmern viel Geld bezahlen muss. Metzler und die Telekom haben nun eine augenscheinlich profitablere Verwendung: Bitcoin Mining. Neu ist die Idee nicht.