Das Forum für die deutsche Private Markets Community

Pensions & Assets-Advertorial – Die Kapitalanlage im MSPF:

„Pay and forget“ oder doch „pay and care“?

Martin Thiesen und Christian Pauly

Frankfurt am Main

28. Januar 2026

Die Kapitalunterlegung für Sicherungsvermögen innerhalb der reinen Beitragszusage ist kein Selbstläufer, sondern spielt eine zentrale Rolle. Da Arbeitgeber keine Garantien übernehmen, hängt die Höhe der späteren Leistungen maßgeblich von der Entwicklung der Kapitalanlage ab. Sowohl für Anwärter als auch für Rentner im Kollektiv sind Erträge und deren Verteilung entscheidend. So können eine dynamische Anlagestrategie und die effiziente Nutzung von Sicherungsmechanismen die Betriebsrente stärken, schreiben Martin Thiesen und Christian Pauly.

Die reine Beitragszusage (rBZ) gewinnt als Zusageform in der bAV in Deutschland zunehmend an Bedeutung. Attribute, die man dieser Zusageart gerne zuschreibt, sind Garantiefreiheit und „pay and forget“ – Begrifflichkeiten, die in der Kommunikation gegenüber Arbeitnehmern und Gewerkschaften eher abschrecken. So assoziieren sie diese mit hohem Risiko und fehlender Sicherheit.

Christian Pauly und Martin Thiesen, beide Metzler.

Investoren wissen, dass höhere Investitionen in chancenreichere Anlageklassen, wie Aktien, mit einem höheren Risiko einhergehen können. Stakeholder sehen die rBZ eher als Chance, die Kapitalunterlegung für das Sicherungsvermögen in der bAV gezielt für eine attraktivere Betriebsrente einzusetzen und damit die Rentenlücke zu schmälern. Doch wie gestaltet sich die Kapitalanlage innerhalb der rBZ in der Praxis?

Der vollständige Beitrag – erschienen in der Tactical Advantage Vol 17 – findet sich als gut les- und druckbares PDF hier.

Martin Thiesen ist Geschäftsführer der Metzler Pension Management GmbH.

Christian Pauly ist Generalbevollmächtigter der Metzler Sozialpartner Pensionsfonds AG.

KONTAKT
Martin Thiesen
Geschäftsführer
TEL +49 69 / 21 04 15 38
MAIL Martin.Thiesen@metzler.com

Christian Pauly
Generalbevollmächtigter
TEL +49 69 / 21 04 15 22
MAIL Christian.Pauly@metzler.com

Metzler Pension Management GmbH
Untermainanlage 1
60329 Frankfurt am Main
WEB www.metzler.com/pension-management

Advertorial mit freundlicher Unterstützung von:

Von Metzler–Autorinnen und Autoren sind zwischenzeitlich bereits auf PENSIONS●INDUSTRIES / ALTERNATIVES●INDUSTRIES erschienen:

Infrastruktur:
Das unterschätzte Multitalent im Pensionsportfolio
von Martin Thiesen, in der Tactical Advantage Vol 16 im Frühjahr 2025

US-Kulturkampf um ESG befremdet europäische Investoren:
You gotta fight for your Right to Sustainability
von Dr. Philipp Finter und Daniel Sailer, 22. Juli 2024

Am 13. Juni im MainNizza in Frankfurt:
Metzler Insight: „Corporates 2023“
Christian Remke, 3. Mai 2023

Am 13. September im Flughafen:
Metzler Insight: „Corporates 2022“
von Christian Remke, 22. August 2022

Von Wettbewerb, Zugzwang und Regulierung
von Jan Rabe, 9. Dezember 2021

Niedrigzins und Liability Driven Investment:
Passt das zusammen?
von Martin Thiesen, in der Tactical Advantage Vol 6., im April 2021

 

Diskriminierungsfreie Sprache auf LEITERbAV

LEITERbAV bemüht sich um diskriminierungsfreie Sprache (bspw. durch den grundsätzlichen Verzicht auf Anreden wie „Herr“ und „Frau“ auch in Interviews). Dies muss jedoch im Einklang stehen mit der pragmatischen Anforderung der Lesbarkeit als auch der Tradition der althergerbachten Sprache. Gegenwärtig zu beobachtende, oft auf Satzzeichen („Mitarbeiter:innen“) oder Partizipkonstrukionen („Mitarbeitende“) basierende Hilfskonstruktionen, die sämtlich nicht ausgereift erscheinen und dann meist auch nur teilweise durchgehalten werden („Arbeitgeber“), finden entsprechend auf LEITERbAV nicht statt. Grundsätzlich gilt, dass sich durch LEITERbAV alle Geschlechter gleichermaßen angesprochen fühlen sollen und der generische Maskulin aus pragmatischen Gründen genutzt wird, aber als geschlechterübergreifend verstanden werden soll. Auch hier folgt LEITERbAV also seiner übergeordneten Maxime „Form follows Function“, unter der LEITERbAV sein Layout, aber bspw. auch seine Interpunktion oder seinen Schreibstil (insb. „Stakkato“) pflegt. Denn „Form follows Function“ heißt auf Deutsch: "hässlich, aber funktioniert".

Alle Bilder von Kassandra ab Februar 2025 sind KI-generiert.

© Pascal Bazzazi – LEITERbAV – Die auf LEITERbAV veröffentlichten Inhalte und Werke unterliegen dem deutschen Urheberrecht. Keine Nutzung, Veränderung, Vervielfältigung oder Veröffentlichung (auch auszugsweise, auch in Pressespiegeln) außerhalb der Grenzen des Urheberrechts für eigene oder fremde Zwecke ohne vorherige schriftliche Genehmigung. Die Inhalte einschließlich der über Links gelieferten Inhalte stellen keinerlei Beratung dar, insbesondere keine Rechtsberatung, keine Steuerberatung und keine Anlageberatung. Alle Meinungsäußerungen geben ausschließlich die Meinung des verfassenden Redakteurs, freien Mitarbeiters oder externen Autors wieder.

voriger beitrag

Coller goes EQT