Talking Heads – Thomas Richter im Interview:
Der Nebel über Berlin
Pascal Bazzazi
Frankfurt a.M.
16. Mai 2025
Neue Regierung, alte Aufgaben, das gilt nicht zuletzt in der Altersvorsorge wie in der Asset Management-Industrie. Doch die bisherigen Absichtserklärungen sind ebenso unklar wie insuffizient. Umso mehr Klartext redet der BVI-Chef: über einen Prozess und reine Bürokratie, wo das Mitspracherecht fehlt, was diffus bleibt, wo privatem Kapital planwirtschaftliche Verteilung droht, was auf der Strecke bleiben könnte, wo Skepsis angebracht ist, was ein schlechter Deal für alle wäre, wo Naivität herrscht, was gefährlich ist, wo mit wenig Fortschritt zu rechnen ist und der politische Druck fehlt, wer wo eine umso wichtigere Rolle in den Verhandlungen spielt und mehr … Ein Gespräch …
PE-Übernahme mit Pensions-Effekt:
Lohoff goes IK Partners
Pascal Bazzazi
Berlin
14. Mai 2025
Deutschland ist nicht der Zenit der Private Markets, doch auch hier gibt es interessante Transaktionen. Just gestern wurde eine bekannt gemacht – die auch das deutsche Pensionswesen betrifft, also ein Parkett, das ohnehin in Bewegung ist.
Lurse Round Table Pensionskassen zur AnlV:
Weniger Einschränkungen mit Einschränkungen
Utta Kuckertz-Wockel und Susanne Lang
Frankfurt
12. Mai 2025
Nach der Blitz-Reform der Anlageverordnung: Ein Consultant ließ eine Reihe von Vorständen deutscher Pensionskassen das Für und Wider der Anpassungen des Regelwerkes in der Anlagepraxis diskutieren. Der Gesamteindruck: Klar positiv. Doch gilt es, auf die Details zu achten. Susanne Lang und Utta Kuckertz-Wockel waren dabei.
Tickernatives (IX):
No Highway to sell?
Pascal Bazzazi
Berlin; Frankfurt
6. Mai 2025
In dieser Rubrik fasst ALTERNATIVES●INDUSTRIES (un-)regelmäßig nur einige kurze Meldungen, namentlich auch von der Produktseite, aus dem globalen, schier unüberschaubaren Ozean der Private Markets mit einem groben Deutschland- und Europa-Filter tickerartig zusammen. Heute mäandrieren die Meldungen weiter zwischen Hiobsbotschaften und Erfolgen: Nachrangdarlehen bei Real Estate machen weiter amtliche Probleme, BESS bleibt populär, im Norden erwartet man weniger Tempo bei den Exits, und Secondaries drehen weiter auf wie nie.
Kryptos – KfW wechselt die Seiten:
Break on Through – to the Token Side
Pascal Bazzazi
Berlin; Köln
30. April 2025
Die Kreditanstalt für Wiederaufbau ist bekanntlich einer der Treiber der praktischen Anwendung der DLT im Finanzsektor; sie selbst spricht stets von ihrer „Lernreise“. Nun treibt sie die Sache erneut voran, diesmal von der anderen Seite – mit der Deka als Counterpart.
Stockholm Live (VII):
Schwedischer Scherbenhaufen
Reiner Gatermann
Stockholm
28. April 2025
In Deutschland hat die Hunderte Millionen schwere Northvolt-Pleite nur nachrangige Schlagzeilen gemacht, schlicht weil die Kadenz der Negativschlagzeilen aus der Wirtschaft viel zu hoch ist und ständig weiter steigt. In Schweden sieht das anders aus, die Empörung ist groß. Bemerkenswert: Mit im Boot des Desasters sitzen lokale Pensionsinvestoren. Noch bemerkenswerter: Welcher gute Bekannte des nordischen Pensionswesens explizit nicht dabei war, wer sich in Schweigen hüllt – und wer welchen Verdacht hegt. Aus Stockholm berichtet Reiner Gatermann.
Der Koalitionsvertrag und die Infrastruktur:
Abrechnung in zehn Akten
Pascal Bazzazi
Köln am Rhein
24. April 2025
Infrastruktur, alle reden von Infrastruktur. Schließlich hat Deutschland nun endgültig 500 Milliarden ins Schaufenster gestellt. Doch Vorsicht an der Bahnsteigkante: Es ist nicht alles Gold, was glänzt, es wird nicht überall Infrastruktur drin sein, wo Infrastruktur drauf steht, der Staat liest sich nun als GP – und hat Klingbeil Ozempic dabei? Jeder mit Verantwortung für Pensionsgelder sollte doppelt wachsam sein – und das mehrfach. Eine Abrechnung – am Ende mit Hegel und Goethe. Bekanntlich steht das Thema „Infrastruktur“ ganz oben auf der politischen Agenda der Bundesregierung in spe. Während in dem 144 Seiten starken Koalitionsvertrag die bAV auf 5 1/4-Zeilen …
PEI Infrastructure Investor Global Summit:
Infrastructure once again
Merten Trautmann
Berlin
22. April 2025
Infrastruktur bleibt zentral – so der Eindruck beim PEI Infrastructure Summit 2025 in Berlin, der erneut die Alternatives-Szene aus aller Welt zusammenbrachte. Welche Trends sind angesagt? Wie ist die Stimmung? Welche Investments sind angesagt? ALTERNATIVES●INDUSTRIES war vor Ort und hat sich umgehört.
Tickernatives (VIII):
Time is on your side?
Pascal Bazzazi
PMI
14. April 2025
In dieser Rubrik fasst ALTERNATIVES●INDUSTRIES (un-)regelmäßig nur einige kurze Meldungen, namentlich auch von der Produktseite, aus dem globalen, schier unüberschaubaren Ozean der Private Markets mit einem groben Deutschland- und Europa-Filter tickerartig zusammen. Heute: Schweden legen Dickschiff auf. Bei Real Estate wartet man gern ab. Wieviele Deals gibt es eigentlich so? Und London macht sich locker.
Zollchaos, Zinsen, Crashs und die Alternatives:
Die Private Markets im orangen Orkan
Pascal Bazzazi
PMI
8. April 2025
An den Börsen wütet dieser Tage ein oranger Schwan, der auf den Namen Donald hört, und an den Kursen kann jedermann leicht die Lage ablesen. Aber was auf börsennotierte Unternehmen und ihr Umfeld wirkt, wirkt auf nicht-gelistete praktisch genauso. Man muss nur genauer hingucken. PitchBook hat das getan. Fest steht: Das Chaos kommt für die Private Markets zur Unzeit, und ein Ticker dokumentiert dies derzeit live.
Pensions in their Markets – Ralf Kind im Gespräch:
Salami versus Bite the Bullet
Pascal Bazzazi
Frakfurt am Main
3. April 2025
Kaum eine Asset-Klasse hat so komplexe Reaktionen auf die lange Politik des billigen Geldes und den abrupten Kurswechsel ab 2022 gezeigt wie Real Estate. Ein Gespräch mit dem Immobilien-Chef von Edmond de Rothschild in Frankfurt – über gute Immobilienprojekte mit zerbrochenen Kapitalstrukturen, über kleine Oasen, über den Markt aus Sicht von FK-Investoren, was RED zu bieten hat, die Rolle der Regulatorik, wann die Alarmglocken angehen, über Stranded Assets und was Pensionsinvestoren zu fragen pflegen, worauf man sich auf dem europäischen Immobilienmarkt vorbereiten sollte und mehr …
Inside Alternatives TacAd Vol 15 – Armin Beerwart im Gespräch:
„Megatrends kann man in keiner Asset-Klasse so bespielen wie bei den Alternatives“
Detlef Mackewicz
München; Kornwestheim
31. März 2025
Wenn man für die W&W-Gruppe fast vier Milliarden Euro in Alternatives steuert, hat man Themen: Renditeerwartungen und Jahresscheiben, der Inflationsschutz der Infrastruktur, die Konsolidierung bei Fondsmanagern, Kopfweh und kein Kopfweh, die Rolle von Underperformern, Perlenketten, Co-Investments und Club-Deals, von schnelllebigen Modetrends und Goldgräberstimmungen und mehr … Mit Armin Beerwart, Chef der W&W Asset Management, spricht Detlef Mackewicz.
Franklin Templeton – 2025 Private Markets Outlook:
Perlen abseits ausgetretener Pfade
Merten Trautmann
Berlin
26. März 2025
Der „Flight to Safety“-Trend von 2024 führte zu einer Kapitalkonzentration bei den großen Fondsanbietern. Konsequenz: GPs wetteifern um die „besten“ Mega-Deals. Die wahren Opportunitäten liegen jedoch da, wo sich die wenigsten tummeln. So die Erkenntnis eines neuen Private Market Outlooks. Aber: Für die echten Perlen ist Deep Digging angesagt. Return-Konzepte auf Basis von Financial Engineering funktionieren hingegen offenbar immer weniger.
Private Debt Opportunistic:
Abseits der Klassik
Jochen Hägele
München
20. März 2025
Opportunistische Private Debt-Fonds bieten Kreditnehmern bankenunabhängige Finanzierungs-Lösungen und versprechen Anlegern attraktive Renditen. Dafür müssen sie oft nicht einmal weit ins Risiko gehen, und oft nutzen sie je nach Umfeld sogar den liquiden Anleihenmarkt. Über eine Nische mit Potenzial.
Tickernatives (VII):
Von Göttern und Töchtern
Pascal Bazzazi
Berlin
17. März 2025
In dieser Rubrik fasst ALTERNATIVES●INDUSTRIES meist einmal pro Woche nur einige kurze Meldungen, namentlich auch von der Produktseite, aus dem globalen, schier unüberschaubaren Ozean der Private Markets mit einem groben Deutschland-Filter tickerartig zusammen. Heute: BlackRock umarmt die neue Tochter, ein Europäer langt zu, Blackstone gleich zweimal, Sienna zeigt Gespür für das Timing, möge sie in gute Hände kommen … und wie üblich gilt: Vorsicht mit den Zahlen!
DWS – Infrastructure Strategic Outlook 2025:
Eine Lücke von 2,5 Billionen bis 2030
Merten Trautmann und Pascal Bazzazi
Berlin
5. März 2025
Eine Fondsgesellschaft hat für ihren neuen Infrastructure Research zurück und nach vorn geblickt: Im Rückspiegel hat man positive Gesamtrenditen registriert, wenngleich unter dem langfristigen Durchschnitt. Nach vorn hat man grüne Vorzeichen ausgemacht, schätzt sechs Billionen Euro Investitionsbedarf allein für Dekarbonisierung und digitale Transformation in einem einzelnen Kontinent, aber siehtdie öffentliche Hand nur teils in der Lage, dies zu stemmen. Und: Stellt sich jetzt die Frage des Crowding out?
500-Millionen-Deal:
EIP steuert BayWa r.e.
Pascal Bazzazi
Stockholm
25. Februar 2025
Die angeschlagene BayWa AG muss sich im Zuge ihrer Sanierung verschlanken, auch bilanziell. Die schweizerische Energy Infrastructure Partners springt in die Bresche und übernimmt die Kontrolle der EE-Tochter der Münchner. Und hat mit dieser viel vor.
Tickernatives (VI):
Tu, felix Germania, pede ambula
Pascal Bazzazi
Kopenhagen
20. Februar 2025
In dieser Rubrik fasst ALTERNATIVES●INDUSTRIES meist einmal pro Woche nur einige kurze Meldungen, namentlich auch von der Produktseite, aus dem globalen, schier unüberschaubaren Ozean der Private Markets mit einem groben Deutschland-Filter tickerartig zusammen. Heute: Private Debt rückläufig und trotzdem kräftig, Private Equity performance-stark, neues von den Seven Sisters, ein Deutscher auf ATH, und ein Land zündet in der Infrastruktur die nächste Stufe.
Hamilton Lane Annual Global Private Wealth Survey:
Private Markets für Private?
Merten Trautmann
Berlin
17. Februar 2025
Ein PE-Manager verzeichnet in der aktuellen Ausgabe seines jährlichen Private Wealth Reports ein gestiegenes Interesse vermögender Kunden an Alternatives. So zumindest das Ergebnis der Befragung von weltweit 320 Anlageberatern. Bei Betrachtung der Gesamtallokation findet der Report unter den Strategien die üblichen Verdächtigen als klare Favoriten. Nur das Schlusslicht in der Gunst überrascht. Passend dazu vermeldet ein anderer Akteur für seinen neuen Rekord-schweren Fonds eine 22-prozentige Beteiligung der Privatanleger. Steht 2025 für die Expansion der Alternatives zu den Vermögenden?
AltInd-Advertorial – wenn Small Caps gegen Privat Equity antreten:
Äpfeln mit Äpfeln vergleichen
Paul Althans
Frankfurt am Main
12. Februar 2025
In kleinere Unternehmen können Investoren über liquide wie illiquide Vehikel investieren – und erwarten bei letzterem eine Illiquiditätsprämie. Doch Paul Althans hinterfragt, ob diese vermeintliche Outperformance überhaupt existiert, und führt just die Strategien des Private Equity als Beleg für seine These an: vom Sweetspot der Replizierbarkeit, seinen Blick auf den Horizont und ein Unterfangen, das kein leichtes ist und schon manche viel gekostet hat …